Fondavgifter - medveten otydlighet och provision bakom lås och bom

När du köper en fond så får du betala en procentuell avgift löpande för fonden. Den presenteras alltid som en årlig avgift men i praktiken dras en 1/365-del varje dag.

Medveten otydlighet

Den totala avgiften för en fond består av ett antal olika avgifter. Här tittar vi på ett exempel hur avgifterna för Swedbank Robur Asienfond presenteras vid köp hos Swedbank:

Vad är den totala avgiften? Vid första anblick är det svårt att förstå vissa av avgifterna hör ihop, och man kan få intrycket att den totala avgiften är 1.51%. Egentligen ser det ut så här:

• 1.51% Årlig avgift, som består av:
  • 1.42% Förvaltningsavgift
  • 0.09% Övriga kostnader
• 0.47% Transaktionskostnader
• 0% Resultatbaserad avgift
• 0% Köpavgift
• 0% Säljavgift
• 1.98% Total avgift

Transaktionskostnaderna, som är väldigt höga pga av detta är en aktiv fond, tillkommer alltså och bildar den totala avgiften på 1.98% som du betalar årligen för denna fond.

Provision bakom lås och bom

Det som inte framgår (eller går att räkna ut) är att "Förvaltningsavgiften", alltså den på 1.42%, består i detta fall till hälften av ersättning/provision, även kallad kick-back, till den som säljer fonden, i det här fallet Swedbank (Swedbank Robur är fondbolaget som förvaltar fonden). Det är en väldigt stor kostnad som inte ger dig som köpare något konkret mervärde (mer om förmedlarnas incitament i ett senare inlägg). Så eg. har vi:

• 1.51% Årlig avgift, som består av:
  • 1.42% "Förvaltningsavgift", som egentligen består av:
    • 0.71% Verklig förvaltningsavgift
    • 0.71% Provision
  • 0.09% Övriga kostnader
• 0.47% Transaktionskostnader
• 0% Resultatbaserad avgift
• 0% Köpavgift
• 0% Säljavgift
• 1.98% Total avgift

Plikt att redovisa provision

Alla som säljer fonder måste redovisa alla ersättningar/provisioner de tar emot (eller ger) till tredje part, men här lägger bankerna och nätmäklare som Avanza och Nordnet ribban så lågt som det bara går.

Från Finansinspektionens författningssamling, 13 kap, §6:
En försäkringsdistributör ska i god tid innan ett försäkringsavtal om försäkringsbaserade investeringsprodukter ingås, lämna information till en kund om ersättningar till och från tredjepart. Informationen ska på ett heltäckande, korrekt och begripligt sätt informera om ersättningens eller förmånens förekomst, art och belopp.

Hur och när lämnar exempelvis Swedbank denna information till dig, i god tid, som potentiell köpare av en fond? Jo, gå igenom dessa steg:

1. Om du inte redan är det, bli kund hos Swedbank
2. Logga in
3. Tryck 'Köp' på aktuell fond
4. Mata in summa och välj mottagande fondkonto, vilket konto pengarna ska dras ifrån samt vilket datum köpet ska genomföras
5. Tryck 'Fortsätt'
6. (Vi är snart där - försiktig nu så att du inte råkar godkänna köpet) Titta nu längst ner, där finns en liten flik 'Kostnader och avgifter':
   
   
7. Expanderar vi den fliken, längst ner (gulmarkerat av mig), ser vi nu total avgift och provision:
   
   

Lika illa överallt

Swedbank är inte ensam om att gömma hur mycket dom får i provision på fondförsäljningar. Samtliga banker gömmer denna info antingen bakom inloggning och en massa klick, fond för fond, eller så behöver man klicka sig in i en pdf-fil och leta fram informationen där. Detsamma gäller för Nordnet och Avanza. Avanza ska dock ha kredd för att dom åtminstone presenterar totalavgiften (förvaltning + transaktion).

Ännu en anledning att undvika dyra fonder

Eftersom provisionen oftast ligger i spannet 50-80% av den totala förvaltningsavgiften, är detta ytterligare en anledning att säga nej till dyra fonder. Det säger sig själv att säljarna på bankerna hellre säljer in dessa fonder som "bättre" då det ger dom en betydande egen vinst, trots att det bidrar till sämre avkastning för kunden. Läs mer om bankernas "kassako-fonder" hos Småspararguiden.